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工商時報【劉家熙】周星馳電影「功夫」有一句話說道：「天下武功，無堅不破，唯快不破！」，這句話用在台股及台期指，恰到好處。為什麼用這種無厘頭電影形容台股及期貨市場，其實原因相當簡單。台灣期貨市場經歷過2018年的0206選擇權價格波動事件後，台指期只要發生驟間閃跌，期交所一定成為眾失之的，人人喊打。最近一次台指期曾在8月21日夜盤下午3時開盤後，發生200點閃跌事件，背後抽絲撥繭的發現，竟然是客戶自行採用高頻交易的AI外掛程式，因程式交易參數錯置造成的驟間錯單，出現的閃跌現象。近年來，當沖及避險交易盛行，為了搶快，台股大戶紛紛採購AI程式交易，在股市或期市上搶進殺出。而台指期夜盤8月21日小小的閃跌，只是一個小插曲，所幸當日期指跌幅有限，未觸及期交所動態退單機制，交易人最後自行認賠了事，讓這次的閃跌事情快速落幕。只不過，這次事件凸顯了台股及期貨兩大市場程式交易盛行，為了要「搶快、搶差價」，投資人往往自行採購了AI交易系統，並外掛在下單程式，想搶得先機，一旦程式「中招」，就會出現金融市場的蝴蝶效應。2020年3月23日台股逐筆交易上場後，預估程式交易會更為頻繁，暴漲暴跌的現象恐將頻頻上演。另一方面，因為程式交易，散戶獲利的困難度拉高，再加上明年台股逐筆交易將啟動，各券商及期貨商已經進入「電子交易」的軍備賽，未來台股指數波動幅度勢必會越來越大，投資人要做好萬全準備，才可以在高頻交易時代中存活。其實，國際股市也曾多度出現暴漲暴跌的現象，德意志銀行在2015年曾發生重大錯單事件損失近60億美元，2013年大陸光大證券也出現234億人民幣的錯誤買盤。去年2月5日美股於尾盤出現恐慌性殺盤，道瓊工業指數盤中一度狂瀉了近1600點，失守25,000點大關，跌幅4.6％，創下史上最大盤中與收盤跌點紀錄，市值蒸發逾1兆美元， 隔日引發台灣的0206事件。人腦要如何打敗電腦，一定是很多投資人急欲想要破解的問題，就如同功夫電影中「火雲邪神」認為天底下的武功「無堅不破」並非最強，「唯快不破」的速度才是一切。最終，火雲邪神武功就算是擁有了快到子彈也抓得住的武功，且擁有失傳已久的蛤蟆功加持，但最後還是被周星馳的如來神掌徹底擊敗。什麼是投資人的如來神掌，就是要有強力基本面做基礎，先確定好全球經濟景氣的多空大環境，並鎖定具成長性、高殖利率及正派經營的公司，以自己的操作模式進出股市，切勿追高殺低，也不要受外在環境干擾，以基本面為操作主軸，並採波段操作才可對抗日漸興起的「股市AI交易」，才可以破解「唯快不破」的股市生態。